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奇順投資:4月27日期貨操作建議

2020-04-24 17:23:46 和訊網 

  2020年4月27日鐵礦行情解析

  鐵礦期貨操作大行情, VALE公布一季報,全年目標由3.4-3.55億噸下調至3.1-3.3億噸。去掉Q1之前已經下調的1000萬噸,對國內來說本次相對原本預期減少1050-1400萬噸巴西供應預期。從中長期平衡表看預計9月國內港口庫存絕對值在1.2億噸,到年底1.3億噸。如果采用鐵水成本占比與港口庫存線性關系的估值方法,09合約估值上邊際預計在640。短期基本面方面,澳洲發貨過去一周發貨量重新回到之前的偏高節奏,巴西同樣回升。預計5-6月國內鐵礦的到港量偏高,日均299萬噸。需求方面,暫時維持之前的判斷,剛需保持高位,投機需求環比小幅復蘇。受唐山限產影響,下兩周疏港量可能會出現下降,但之后可以恢復至300萬噸以上的高位,考慮到臨近五一假期,下下周會有補庫需求。05合約貼水修復完畢,短期鐵礦基本面從緊缺過度至緊平衡,受VALE下調目標影響,全年累庫預期下調,09合約將上修估值,上邊際在640左右。從港口現貨及遠期現貨成交情況來看,從上周起現貨的流動性明顯好轉,本周兩個交易日的成交量較上周進一步走強,考慮到五一節的補庫需求,現貨流動性好轉合理。但價格表現偏弱,日照港(600017,股吧)現貨跌11左右,金布巴倉單688.本周北方六港庫存重新去化140萬噸,分品種看高品卡粉及低品礦庫存去化較快,中品粉礦庫存相對累積,本周到港量偏低,趨勢性累庫壓力將從5月開始。另外,外需方面觀察到歐洲鋼廠陸續復產及美國粗鋼產量出現首個向上拐點,但傳導至鐵礦基本面還需要時間,之后建議持續關注進口利潤及礦山發往中國占比的變化狀態。

  鐵礦期貨操作建議:鐵礦走勢區間調整,焦企拉動,板塊上揚,鐵礦周期走勢不變,操作上短線波段操作,以540-650之間高拋低吸為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日螺紋行情解析

  螺紋期貨操作大行情,前二十名資金流向:多頭部分集中減倉,持倉量微減,集中度降低;空頭部分集中增減換倉,持倉量減少,集中度降低。近期現貨步入需求旺季,降庫較快;鋼廠持續增產,壓制市場高價;期貨近強遠弱,盤面沖高后貼水縮小,部分多頭離場,空頭拋壓增加,原油暴跌助推資金做空情緒。短期或延續承壓大波動,注意疫情信息、市場需求和資金預期變化,防范資金集中異動。全國主要城市螺紋鋼報價小幅下跌、成交放量,北京3450(跌30),上海3430(跌30)。港口鐵礦石、焦炭下跌。近期鋼廠高爐開工率、鐵水日均產量續增,電爐產量回升,鋼廠、貿易商庫存壓力仍較重;工地復工加速,總體降庫速度加快;現貨有支撐,期貨下跌影響現貨市場心態。近期鋼廠持續增產,需求旺季支撐現貨市場,寬松政策增強期貨低價區支撐強度,悲觀預期將加重期現貨高價壓力;期貨維持寬幅區間大波動。華東華北代表鋼廠開始上調廢鋼價格,廢鋼的供給在價格刺激下有所收縮。關注鋼材的去庫幅度與速率,目前供需矛盾并不突出,盤面震蕩為主。澳洲巴西鐵礦發運總量2327.5萬噸,環比上期增加346.9萬噸,澳洲發貨總量1703.1萬噸,環比增加195.2萬噸。巴西發貨總量624.4萬噸,環比上期增加151.7萬噸。早盤受到化工板塊大幅下挫拖累,午盤反彈表明鐵礦現有堅挺的基本面。

  螺紋期貨操作建議:螺紋量能逐漸增加,走勢區間上揚,操作上以3100-3400之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日焦炭行情解析

  焦炭期貨操作大行情,前二十名資金流向:多頭部分集中增倉,持倉量大增,集中度增強;空頭部分集中增倉,持倉量大增,集中度增強。全球疫情蔓延,多國貨幣寬松維穩經濟,原油需求銳減價格大幅下挫。國內建材回升至高位,黑色品種沖高后承壓回落,焦炭盤中資金分散增倉,合約近強遠弱。焦炭現貨市場持穩運行,唐山部分鋼廠已接到限產通知,少數已開始限產,對焦炭需求影響尚且不大,市場觀望氣氛濃。近期焦炭供應端相對平穩,需求端鋼廠開工穩步提升,供需結構逐步趨向平衡狀態,市場悲觀情緒有所改善,但受制于下游鋼廠利潤、鋼材庫存等問題,焦炭上漲支撐略顯不足,加之近期唐山鋼廠環保可能政策趨緊,焦炭提漲落實確有一定難度,預計短期現貨市場仍將以穩為主。而從長期來看,新冠疫情全球蔓延帶來的長期隱憂逐步顯現,未來鋼價下行從而施壓原料的可能性依然較大,煤焦長期趨勢偏弱。焦企方面,供應穩定,開工率與前期基本持平,微利狀態下挺價意愿增強,主產地焦企廠內庫存繼續下降,鋼廠采購及貿易商簽單情況逐步好轉。鋼廠方面,高爐開工率穩中有升,下游建材成交量已達市場正常水平,但受成材利潤不佳及庫存壓力影響,整體對焦炭仍按需采購為主,部分對焦炭需求有所提升,供需矛盾已明顯改善,綜合看焦炭市場短期持穩運行。近期原油市場出現近月的空逼多行情,黑色系也難以獨善其身,情緒惡化,盤面跟隨下跌。基本面上,目前下游需求持續改善,成材表需創新高,下游庫存去化加速,供需格局有所轉變。焦企生產狀況變化不大,在低利潤之下維持當前生產規模為主,主動擴大生產積極性不足,焦企利潤有望持續好轉。同時下游需求在逐步的好轉,廢鋼經過一段下跌后出現反彈,對鐵水的替代作用減弱,短期有利于焦炭價格反彈,但是由于鋼材庫存較高,占用資金較多,未來成材或將面臨供應與庫存雙重壓制,短期下游需求超出市場預期,持續性仍然需要關注,如果下游需求不能持續改善,焦炭自身也缺乏持續上漲驅動。

  焦炭期貨操作建議:焦炭周期調整走勢不變,但小時線出現反轉信號,焦炭短空長多布局為主,操作上背靠1750-1600之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日滬鎳行情解析

  滬鎳期貨操作大行情,滬鎳上揚原因第一,國內不銹鋼市場量價齊漲,市場對鋼廠復產的預期逐漸增強,鎳料需求預期階段性轉向。第二,海外疫情出現分化,發達國家疫情初見拐點,但東南亞、俄羅斯等地區疫情仍在快速發展,菲律賓疫情防控升級已經導致鎳礦出口顯著收縮,5月份恢復仍具有不確定性,這就造成國內鎳礦供需一度偏緊。印尼雖然還沒有非常強硬的管控措施,但市場對其鎳鐵出口的擔憂卻有所升級,俄羅斯疫情也不容樂觀,市場也對俄鎳的出口有一定擔憂。國內現貨市場的變化,不銹鋼與鎳鐵現貨成交及價格是否繼續上升,尤其是成交情況,產業鏈漲價循環初步形成之后,下游接受的空間多大將一定程度決定行情的彈性;海外疫情發展,尤其是印尼、菲律賓、俄羅斯,如果印尼與俄羅斯出現封鎖并對其鎳料出口形成抑制,市場情緒短期可能會明顯發酵;宏觀因素的變化,包括逆周期調控力度及疫情是否出現反復等等。綜合來看,宏觀相對穩定的狀態下,基本面對價格的影響權重將會提升。原料趨緊導致國內鎳鐵生產利潤倒掛,預計二季度鎳鐵產量仍將下降,對鎳價支撐較強。不過海外疫情導致不銹鋼出口訂單下降,需求前景蒙陰,限制鎳價的上行動能。現貨方面,金川鎳雖然昨日低升水貨源流入市場,但今日金川鎳升水并未大幅下調,大多貿易商仍有一定高成本庫存,降價意愿及空間有限。SMM報道,金川鎳雖然昨日低升水貨源流入市場,但今日金川鎳升水并未大幅下調,一方面由于早市在市商多以觀望金川公司調價,不急于出貨,另一方面大多貿易商仍有一定高成本庫存,降價意愿及空間有限。

  滬鎳期貨操作建議:滬鎳走勢調整整體破位向上,操作上背靠小時線20日均線96000-97000之間操作多單,上方看前期平臺壓力,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日動力煤行情解析

  動力煤期貨操作大行情,動力煤市場弱勢運行,跌幅明顯縮窄。榆林地區在產煤礦整體供給較為寬裕穩定,出貨情況一般,塊煤銷售較好,末煤出貨不暢。晉蒙地區煤市整體波動較小,因港口煤價持續下跌影響,出貨情況不佳,終端多維持剛需采購。港口庫存高位累庫情況有所減緩,受穩價政策影響,市場看跌情緒開始緩和,貿易商情緒較為積極。預計動力煤價格弱穩運行。動力煤期貨小幅上漲,受到原油價格超跌大漲反彈影響,維持強勢。至今,6大發電集團日均耗煤量57.06萬噸,比前一日減少1萬噸。6大發電集團煤炭庫存1641.28萬噸,比前一日增加31.25萬噸,庫存可用天數28.75天,比前一日增加1.01天。受到原油市場擴大減產預期影響,價格出現快速拉漲,帶動能化板塊反彈。動力煤期現價格在跌至藍色區域后,政策面出手加快,穩定煤炭市場預期。庫存繼續增加,但產量減產預期及電廠去庫存加快,整體維持相對較高水平,市場逐步關注產地減產及穩定現貨價格政策影響,短期維持藍色區間震蕩偏強為主,關注前期底部支撐。動力煤期貨領先于現貨反映了未來壓力,為企業的現貨采購提供了良好的價格指引。大型無煙煤生產企業發布關于穩定市場運行實施減量化生產的倡議,相關企業逐步穩定現貨價格。隔夜原油近月合約價格大幅下跌,能化板塊受到壓力。動力煤期現價格受到政策面支撐,底部整理為主,關注去庫存情況和政策面支撐。

  動力煤期貨操作建議:動力煤低位調整,現貨支撐期價,走勢單空反彈,操作上500-470之間滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日原油行情解讀

  原油期貨操作大行情。石油需求銳減,這對能源市場造成了極大的需求沖擊,陸上和海上的石油儲存空間很快就被填滿了。在美國,這種情況被認為是特別嚴重的,俄克拉荷馬州庫欣的國家主要交貨點的存儲設施預計在幾周內就會存滿。國際油價暴跌成為全球股市歷史性下跌的導火索。到4月12日石油輸出國組織OPEC與俄羅斯等非歐佩克產油國達成歷史性減產協議,原油價格不漲反跌或說明疫情沖擊供需嚴重失衡。4月20日美原油5月期貨合約價格歷史首次急跌至負區間,意外打破商品期貨市場理論價格下限為零的傳統認知。短短一個半月,市場見證了太多與油價存在聯系的金融歷史。因此,當市場都在論證油價關聯因素——供需、庫存、倉儲、投機等基本邏輯時,負值定價則使分析人士產生質疑,美原油期貨價格負值或驗證了此前關于石油戰的一種猜想,即沙特為維持中東地位“挾持”美國與俄羅斯上演羅生門。俄羅斯曾因油價暴跌引發貨幣大幅貶值。美國能源企業債務負擔較大,北達科他州巴肯頁巖地區最大的鉆探商之一的懷丁石油公司,于4月1日已經率先申請破產,更多油企也在破產邊緣。沙特所承擔的代價相對最低。“第四次石油危機”這種想象力并不夸張,只不過與前三次石油危機的價格表現形式相反。這個后果并不是沙特和俄羅斯所能承擔的,因此以石油為經濟和財政支柱的沙特、短期壓力倍增的俄羅斯,未來更大規模、更快速度的減產或將難以避免。美式反擊使美國再次站到主導地位。

  原油期貨操作建議:原油受外盤影響,區間調整,內盤原油整體磨低調整,操作上以250-210之間高拋低吸。滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈利自負】

  2020年4月27日黃金白銀行情解析

  黃金白銀期貨操作大行情,黃金價格周二下跌近2%,至近兩周的低點,而鈀金下跌15.5%,原因是投資者急于套現,以彌補其他資產類別的損失,這些資產類別的損失主要是受到石油市場崩潰的影響,原因是冠狀病毒破壞了經濟。布倫特原油期貨價格暴跌25%,跌至近20年來的最低水平。WTI 6月原油期貨結算價收報11.57美元/桶,創1999年2月以來新低,盤中一度大跌約70%。由于擔心冠狀病毒造成的需求破壞會造成歷史性的供過于求,恐慌的交易員將美國原油價格推低至-40美元/桶以下。美國原油價格暴跌和企業財報慘淡,引發了人們對全球經濟將因病毒大流行而遭受持續損害的擔憂,導致全球股市下跌。最近,金價有時會與股市同步波動,尤其是在更廣泛市場的大幅拋售迫使投資者賣出貴金屬,以滿足利潤率要求并彌補損失的情況下,美國3月成屋銷售年化月率為-8.5%,創2015年11月以來最大降幅,預期-8.1%,前值6.5%。美國3月成屋銷售月率降幅創四年半以來最大,因新冠疫情導致的非常規措施導致買房人流量幾乎停滯,美國總統周二表示,部署在紐約的“安慰號”醫療船將離開紐約,為“下一次任務做準備”。“安慰號”被用來為抗擊冠狀病毒的醫護人員提供緊急援助。美國總統談及新冠肺炎疫情時表示,“曙光就在眼前”。上周,美國總統表示,船上沒有病人表明紐約市正在康復。“他們不需要它,這是件好事。這是一件好事。我認為這表明紐約正在取得進展。1720美元/盎司和1740美元/盎司是兩個關鍵障礙,可能限制金價大幅上漲。假如黃金期貨價格在上述水平遭到打壓,這可能拖累期金跌至1680美元/盎司或者更低水平。

  白銀期貨操作建議:白銀走勢缺口重重,近期承壓下調,結合外盤走勢,白銀逐漸回補逐漸缺口,操作上以3830-3550高拋低吸。滾動操作,獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日棉花行情解讀

  棉花期貨操作大行情,美國新增確診病例回升,美油近月合約大幅下挫,拖累企穩的棉價寬幅下跌。歐洲新增確診病例顯著下行,截至今日7 點,海外新增確診病例超5.94 萬人,累計確診超247 萬人,全球疫情仍高速增長。受疫情影響,USDA4 月供需報告大幅調降全球棉花消費,期末庫存增加,內外棉價承壓。美棉出口持續下滑,出口訂單遭大量毀約,后續出口仍有憂慮。北半球棉花開始種植,國內氣溫下降,不利于播種,美棉種植進度略快于去年同期,關注全球新棉種植進度及天氣情況。東南亞國家因疫情導致的訂單下降加劇,孟加拉國工人抗議,制衣業損失慘重。目前國內并未出現明顯的訂單回流,下游仍剛需采購,市場交售清淡,紗企、布企降價去庫,紡織企業開工率回落,成品累積,短期企業或仍將延續弱勢去庫。中長期來看,棉花消費利空已經體現在價格當中,繼續下跌的空間較為有限,后期將受制于產業壓力呈震蕩回升態勢,短期承壓于油價重挫及行業弱勢未有改善,棉價或震蕩回落調整。當下對鄭棉的首要影響依然是海外疫情,階段性外貿訂單驟降,海關數據顯示中國紡織紗線、織物及制品、中國服裝及衣著附件出口同比下降較大,短期內需求端難以快速恢復,但棉花已處于較低價格區間,同時國內國內基本已經全面復工復產,4月以來國務院常務會議也推出一系列穩外貿政策,而且國際貿易恢復只是時間問題。

  棉花期貨操作建議:棉花期貨整體調整,周期均線上揚,出現反轉信號,操作上以11200-11000之間滾動操作多單,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27的橡膠行情解讀

  橡膠期貨操作大行情,泰國干旱情況有所好轉,政府補貼產業,割膠情況預期恢復,未來供應預期維持穩定。國內天氣以及白粉病影響,橡膠開割推遲,預期5月中旬新膠產能逐步釋放。天然橡膠交割品供應存在減少可能。需求端口方面,4月份輪胎廠外銷訂單減少,開工率下滑,采購橡膠的積極性不強,5月份預期國外陸續復工,需求好轉。近期原油市場大幅波動,在庫存封頂原油無處可去,以及OPEC+隨時可能出現的政策利好預期下,市場多空反復博弈。化工品市場整體受到影響,成本端口波動加劇,對天然橡膠走勢影響較大。從目前基本面來看,國內云南、海南產區均推遲開割,海外原料跌至歷史低位。下游方面,近期國內輪胎廠開工率環比繼續下降,且明顯低于去年同期,國際公共衛生事件繼續蔓延,輪胎外銷訂單縮減嚴重,尤其是半鋼胎工廠,聽聞山東地區個別工廠已安排停產檢修,后期開工率繼續走低的概率大。另外,低價原油使得合成膠價格跟隨回落,對天然橡膠價格產生一定的拖累。由于需求恢復較慢,近期青島地區橡膠庫存持續攀升,后期去庫存進程或較往年延長。綜合來看,二季度天然橡膠供需嚴重失衡的格局將逐漸改善,上期所天然橡膠RU近月合約和上期額能源20號膠NR近月合約期貨價格較現貨價格升水不高,甚至出現貼水,預計二季度中國天然橡膠價格“先抑后揚”,5月中旬左右可能會出現一個階段性底部。

  橡膠期貨操作建議:橡膠期貨走勢弱勢下挫,結合近期庫存及其后市供需橡膠磨底調整,操作以9700-9500附近逢低操作多單,即小時線20日均線,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日豆粕行情解讀

  豆粕期貨操作大行情,由于播種面積增加,雖然部分地區天氣不利,總產量被不斷下調,但今年巴西大豆產量和上年相比增加仍較為明顯。據美國農業部預計,今年巴西大豆產量為1.245億噸,比上年增加750萬噸,增幅為6.4%。目前巴西大豆收獲超過九成,產量變數已經不大。因巴西貨幣雷亞爾相對美元貶值,年初至今,貶值幅度在30%以上,而巴西大豆出口是以美元結算,這極大刺激了農戶賣豆、出口的積極性。3月巴西大豆出口裝船創出單月歷史新高,高達1260萬噸。這將很大程度擠占美豆出口市場,引發CBOT大豆期貨跌跌不休,從而利空全球油粕價格。由于政府拋售儲備肉,近期豬肉價格出現明顯下跌,拖累雞肉、雞蛋價格下行。雖然養豬利潤仍然高企,但肉雞、蛋雞養殖已到虧損邊沿,可能使其養殖規模萎縮。加之水產養殖仍未全面開工,豆粕需求可能不及市場預期。上周豆粕小區間整理20多點報收2770小陽線走勢,豆粕弱勢破位大跳水60點左右報收2760一帶陰線,關于經貿方面的重磅消息落地后,接下來的豆粕市場將何去何從,勢必牽動豆粕市場各方參與者的心。在靴子落地前,其實國內豆粕市場已有所反應,尤其是本月關于進口美豆的新一批配額消息后,豆粕現貨價格進一步下挫,遠月基差同樣出現更低的成交價格,豆粕M1 5基差持續收縮。對于豆粕后市,美豆出口形勢改善,勢必推動大豆價格重心穩步上行;而國內受進口大豆充足預期沖擊,且當前上游油廠維持較好榨利的背景下,未來相當長時間里豆粕基差承壓。

  豆粕期貨操作建議:豆粕整體區間調整,走勢多空雙向調整,操作上豆粕3050-2600之間高拋低吸,站上3050走勢看反轉,不破趨勢單不考慮,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日白行情解讀

  白糖期貨操作大行情,近日國際原油價格下探至史無前例的低位帶來了一系列連鎖反應,巴西乙醇需求及價格雙雙下跌,繼而提振甘蔗制糖比例,于是食糖增產預期對國際糖價構成壓力,最終通過進口糖成本影響到國內糖價。國內對進口食糖實施配額管理,每年發放配額194.5萬噸,關稅稅率為15%。對于配額外進口食糖征收50%的關稅,自2017年5月~2020年5月實施特別保障措施, 配額外進口糖還要逐年增加征收45%、40%、35%的特別關稅。按4月21日ICE原糖7月合約結算價10.01美分/磅推算,配額內進口巴西糖的理論成本價為2934元/噸,按50%稅率的配額外進口成本為3720元,按35%稅率征收特別關稅的配額外進口(稅率50%+35%)成本為4506元。長期看,國內外食糖走勢相關性明顯,不過因食糖生產形勢差異也曾出現階段性背離的情況。國內食糖生產成本高于國際平均水平是糖價偏高的重要原因,雖然主要產區在良種推廣、興修水利設施以及提高種植、收割機械化率等方面不斷做出努力,但受多種因素制約,短期內產糖成本難以大幅降低。由于國內食糖產不足需,外糖進口是彌補供應缺口的重要手段。2010年以來,平均每年進口食糖約300余萬噸,在實施特別保障關稅之后,2017、2018、2019年外糖進口量分別為229、282、339萬噸,配額內進口量仍占大部分。即使特別保障措施結束,配額外進口糖數量還會受到控制,不會出現大幅增加。只是進口成本會有所下降。外盤方面,疫情向全球蔓延,原油低位,巴西疫情有加劇態勢,原糖短期預計維持弱勢;巴西方面,新榨季即將開啟,各機構紛紛上調巴西產量,預計全球缺口或大幅下降;印度方面,產量下降,出口可能不及預期,庫存較大。

  白糖期貨操作建議:白糖走勢調整,走勢區間調整,操作上以5450-4950間高拋低吸,滾動操 作,逐漸移動獲利。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日棕櫚行情解析

  棕櫚期貨操作大行情,近期來看24度基差將繼續看強,一方面供應端4-5月到港量偏少,4月船期部分后移,而6月套盤利潤維持虧損300-400元/噸,采購意愿較差;而需求端隨著氣溫的回暖,在豆棕現貨價差800-900元/噸的位置是比較有利于低棕的消費,近期終端對低棕采購意愿比較強,出庫量向好。因此,未來兩個月國內港口庫存將進一步下降,本周基差上漲,未來或將繼續維持強勢狀態。因種植園對油棕果的采摘恢復疊加齋月前的趕工行為,4月馬來棕油產量可能會彌補3月不及預期的增幅而大幅增長,而出口環比繼續下降,4月末馬來庫存將由3月末的173萬噸上升至190萬噸以上。出口較差基本符合預期,ITS具體分項可以看出至歐盟的出口量大幅下滑,由15萬噸下降至10萬噸。而至印度的出口量也難以取得實質性好轉,受疫情擴散的影響印度植物油需求預期下降,雖印度油脂庫存偏低,但進口商進口態度偏謹慎。 5-6月馬來產量有受前期天氣干燥而出現不及預期的可能性,但產量的降幅可能依然不及需求的降幅。近期我們大幅調低本年度馬來國內消費量,若國際原油價格持續低于50美金,馬來國內消費走弱將大概率在5月以后逐步體現,未來庫存將快速回升至200萬噸以上,而賣壓將將在5-6月逐步體現。基本面是行情的基礎和根基,而資金的走向加劇了行情的波動和行情幅度想象的空間。本周三大油脂成交量變化不大,豆油持倉量總體穩定,棕櫚油持倉量周內上升后隨著價格反彈而下降,菜油持倉量明顯下降。短期油脂價格繼續跌破新低的概率不大,整體市場的波動偏低。

  棕櫚期貨操作建議:棕櫚走勢區間調整,整體低位調整,短線波段介入,操作上以4600-4200之間高拋低吸,趨勢操作上滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日乙二醇行情解析

  乙二醇期貨操作大行情,目前乙二醇加工利潤在800—900元/噸,國內乙二醇負荷維持在65%。其中,煤制乙二醇負荷從70%降至45%水平,聚酯開工率維持在80%偏上。因此,4月乙二醇庫存仍在增加,短期累庫幅度有所放緩,但4月下旬起乙二醇船貨將集中抵港。減產預期下原油價格上行,這是本輪乙二醇反彈的主要驅動。然而,對于OPEC+提議石油日產量削減1000萬桶,墨西哥抵制,4月9日國際油價沖高后大幅收跌。4月13日OPEC+通過一項長達兩年的減產決議,5—6月將減產970萬桶/日,7—12月將減產770萬桶/日,2021年1月至2022年4月將減產580萬桶/日。4月14日主要產油國對OPEC+減產協議發表樂觀預估,美國總統認為協議將使全球原油產量減少2000萬桶/日。 生產方面,新疆天業(600075,股吧)35萬噸/年乙二醇裝置4月5日停車檢修;武漢石化28萬噸/年裝置計劃4月12日停車檢修,預計檢修20天左右;中鹽紅四方30萬噸/年裝置4月1日停車檢修,預計檢修15天左右;山西陽煤集團平定20萬噸/年裝置3月28日停車檢修,持續時間待定。聚酯下游加彈、織造等裝置負荷出現明顯提升,主要聚酯產品庫存順利去化,產品利潤修復,裝置負荷逐步走高。受國內外公共衛生事件的影響,原油價格暴跌,同時乙二醇終端織造行業出口訂單也被大批量取消,在成本和供需壓力之下,乙二醇期貨價格一路下跌。展望4 月份后期,我們認為成本端原油不確定性加劇,在全球原油需求未見實質轉好前,盡管目前達成減產協議,但油價更多的是“U”型筑底,很難“V”型上漲。同時從乙二醇供需來看,目前煤制乙二醇負荷已下降至43%,但是油制乙二醇產能大,且負荷處于歷年高位,此外進口貨源沖擊依舊,乙二醇供需過剩的局面難以扭轉,華東主港后期庫存有望超過140 萬噸。但考慮到4 月中旬開始部分船只船期有所延后,預計4 月中旬或有小幅去庫,4 月底船只集中到港,屆時乙二醇將再度累庫。

  乙二醇期貨操作建議:乙二醇走勢區間調整,近期量能增加,整體向上,操作上以3650-3100之間操作波段,站穩3800堅決做多,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2020年4月27日雞蛋行情解析

  雞蛋期貨操作大行情, 以雞蛋指數看,價格從3650下跌至3250一線。但需要注意的是:蛋價的下跌無論是在節奏上還是幅度上,都充分表現其自身的獨立性。進入4月,市場將有新的變化,關注需求,關注疫情發展過程和后續影響,重新尋求供需關系變化將是重點。3月以來,市場風險事件連續疊加,新冠疫情,原油價格戰,以及美國股市泡沫的破裂,對整體商品市場產生極大沖擊,雞蛋價格在3月上中旬也相應走低。進入3月下旬后,市場注意力轉向供需關系。預計4月,疫情影響將逐步淡化。關注重心將從整體市場共性轉向到雞蛋自身的基本面因素。關鍵點則在于雞蛋價格季節性。從雞蛋價格的季節性看,4-5月,供應壓力保持繼續釋放,但需求在后期增速會明顯加快。同時,蛋雞的存欄將出現下滑走勢。整體看,4-5月將是蛋價低位運行,蘊含轉換的時間段。根據卓創的數據顯示,2020年2月蛋雞存欄量13.21億羽,根據蛋雞生長周期,當前時點在產蛋雞存欄量增量為4個月前補欄蛋雞苗,減量為16個月前補欄蛋雞苗,根據卓創資訊的蛋雞苗銷量數據測算,正常的淘汰節奏下,判斷3月、4月在產蛋雞存欄處于增加,5月微降,6月下降。進入4月,各省市均出臺明確的復課時間表,來自食堂學校等集中性餐飲預計將出現明顯增長。從統計數據看,餐飲及食堂消費,在消費結構中占比28%,預計4月份總體消費將有明顯增長。但考慮到復課為分時段推進,循序漸進,消費的總體水平預計仍低于去年同期。整體綜合分析4月后,雞蛋市場的基本面變化及雞蛋價格波動的周期性,可以看到現貨市場的壓力雖然在持續,但消費上也出現了一些增量。同時轉換的時間節點在臨近,雞蛋維持均衡運行將是近月合約的波動特征。

  雞蛋期貨操作建議:雞蛋區間調整,雞蛋操作區間利潤,以4250-3950之間高拋低吸滾動介入,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  聲明:本文章僅代表個人觀點,僅供大家參考!不做入市依據,盈虧自負!!!

(責任編輯:陳狀 )
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