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中東局勢緊張刺激金價大漲 長線配置黃金仍需擇時

2020-04-24 09:36:57 和訊網 

  4月23日早盤,現貨黃金短線快速上漲,逼近1720美元/盎司關口。近期,原油市場動蕩,美油5月合約首次跌至負值,最低報-40.32美元/桶,市場避險飆升。美國總統特朗普周三的推文引發外界對中東局勢的擔憂情緒。多重事件疊加,從而刺激隔夜金價大漲近30美元。

  中東緊張局勢黃金獲益

  特朗普周三在推特上表示,他已經指示美國海軍,如果受到伊朗炮艇騷擾,就擊落并摧毀所有伊朗炮艇。這令中東局勢再度緊張,從而為黃金帶來了避險買盤。在特朗普發推文之后,周三美市盤中金價加速上漲。現貨黃金刷新日高至1718美元/盎司上方,較日低高出40美元。現貨黃金周三收于1714.48美元/盎司,上漲28.58美元或1.7%。

  地緣政治緊張局勢加劇往往會促使投資者購買黃金作為避險工具。雖然,本周二因市場普遍拋售引發了對現金的搶購,并促使投資者賣出貴金屬以彌補損失,金價曾跌至近兩周低點1659.68美元/盎司。但是,投資者面對金價下跌不必過于驚慌,在地緣政治緊張局勢加劇的背景下,黃金具有較高的配置價值。分析師稱,其他扶助金價的因素包括股市走強、美元走軟,以及金價在周二下跌后從支撐位反彈的能力。

  Murenbeeld & Co.的研究主管Chantelle Schieven表示,各國央行和政府正向金融市場注入大量流動性,這將推高通脹壓力和金價。該研究公司更新了今年的預測,稱到今年第四季度,金價可能突破1800美元/盎司。長期來看,金價可能在明年年底突破2000美元/盎司。

  低油價對黃金影響幾何?

  國際油價在臨近交割跌入了負油價的狀態,原因是當前全球經濟受到疫情沖擊而陷入衰退,原油需求也大幅萎縮。

  對于黃金來說,低油價有兩個重要的影響。其一,從總需求的角度,低油價反饋的是當前全球經濟依然疲弱、難以復蘇的現實,以及全球信用繼續收縮的最大基本面,這對于中期黃金配置而言無疑是有利的。其二,低油價尤其是持續的低油價形成的通縮風險,對于黃金價格產生了一定的負面影響,從另一個角度可以為黃金的配置提供更合適的價格空間。

  近期,國際黃金市場出現了逼倉式的上漲。這些因素使得黃金雖然處在邏輯上值得配置的位置,但是多頭的相對一致性持倉,使得黃金上漲的賠率下降,未來如果油價持續低位,通脹預期繼續往下,短期仍將拖累黃金價格。盡管短期黃金價格顯示出回調的需要,但是在流動性危機解除之下,調整幅度不大。

  總體來看,在疫情沖擊下,全球經濟增長中樞進一步回落,且回落速度更快。日本央行、歐央行持續量化寬松和美聯儲本次無法退出量化寬松,顯示央行想通過貨幣政策寬松達到“時間換空間”的可行性大減。而且美聯儲的資產負債表在2008年次貸危機中納入了MBS等信用資產之后,在2020年這一波沖擊中再大量吸入了這一類垃圾級的債券資產,使得美元的發行和之前相比,其實承擔了更多的信用風險。未來黃金相對于信用貨幣美元的價值將逐漸體現,而且從美聯儲本次的操作來看,未來縮表的概率會更低。不過,目前可能并不是一個十分理想的配置時間點,尤其是對于有杠桿的策略而言,更應當注意擇時,逢低買入較為穩妥。投資者可關注芝商所的COMEX黃金期貨(交易代碼:GC)遠期合約的低多機會。

(責任編輯:趙鵬 )
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